“芯片龙头”三季度利润降近9成，兆易创新再遭北向大幅卖出

消费电子的需求在二季度呈现环比转暖，存储芯片三季度价格也在触底反弹……多项信号令乐观的投资者期盼着上市芯片设计商在第三季度能够实现业绩环比增长。

然而，10月24日盘后，芯片设计龙头股兆易创新（603986.SH）发布了三季报。兆易创新未能延续二季度业绩回暖的态势，第三季度的净利润同比、环比大幅下滑，甚至创下了今年利润规模最低的季度。

今年1~9月，公司实现营业收入43.94亿元，同比减少35.08%；实现归母净利润4.34亿元，同比减少79.27%；扣非后归母净利润3.41亿元，同比减少76.8%。截至10月24日收盘，兆易创新报价报97.68元，年内下跌4.15%。

根据财报，兆易创新第三季度实现营业收入14.29亿元，同比下滑28.14%，环比下滑12.06%。实现归母净利润、扣非后归母净利润分别为9769.4万元、6505.18万元，分别同比下滑82.71%、87.75%，分别环比下滑47.31%、55.17%，净利润环比降幅高于营业收入，显示出公司的盈利能力依然低迷。

今年以来，兆易创新已经连续三个季度的归母净利润同比降幅超过70%，对于报告期内营业收入下滑的原因，公司给出的原因是：主要系芯片产品市场需求下降，产品价格相较去年下降，导致尽管公司产品销量有所增加，营业收入仍同比下降；公司DRAM产品规划将以自研产品为主，本报告期经销产品销售收入大幅减少。

导致兆易创新利润大幅下降的原因主要有三点：销售收入下降；2023年第三季度汇兑收益减少；存货减值损失增加。

面对兆易创新的这份业绩表现，外资第三季度加大了卖出力度，减持了公司股份616.18万股。第二季度卖出数量为201.5万股。截至三季度末，北向资金今年以来净卖出兆易创新约317万股。

公募基金方面，华夏国证半导体芯片ETF、国联安中证全指半导体ETF和国泰CES半导体芯片ETF3只指数基金分别加仓了兆易创新258.3万股、230.84万股和43.98万股。

“牛散”葛卫东第三季度未做买卖动作，他曾在第二季度增持兆易创新150.86万股。截至三季度末，葛卫东持有1900.31万股，其中普通证券账户持有28.11万股，信用证券账户持有1872.2万股。

值得注意的是，兆易创新的第三大股东香港赢富得有限公司（InfoGrid Limited）（下称“香港赢富得”）减持了523.19万股，香港赢富得与兆易创新的董事长朱一明为一致行动人。

兆易创新的芯片产品涉及三大业务：存储器产品（NOR Flash、NAND Flash、DRAM）、微控制器产品（MCU）和传感器（括触控芯片、指纹识别芯片），三大业务的主要下游应用市场是消费电子领域，如智能手机、电视、机顶盒、平板、智能家居等。

下半年往往是消费电子行业的旺季备货期，尽管今年需求低迷导致终端出货持续下修，随着华为、苹果等头部品牌9月份相继发布新品，市场仍认为2023下半年终端出货量会优于上半年。

某TMT行业分析师对第一财经记者表示，存储产品DRAM、NAND Flash的价格在三季度有止跌回升的现象，下游市场的采购也处于温和复苏状态，并不说终端一复苏就会马上体现在大公司的财报上。

“需求复苏传递到上市公司利润端受很多因素影响，比如上市芯片商自身库存水平、出货计划以及经销商的库存水平。况且，DRAM不同产品价格的涨跌幅存在较大差异，最终都将体现在公司盈利能力上。存储芯片龙头厂商三星、海力士、美光、铠侠相继宣布了减少产出及调整资本开支计划，以应对存储产品供应过剩的局面。现在能看到的是，部分存储产品价格在四季度继续上涨，但涨幅是个上下游博弈的过程，不是一蹴而就的。”上述分析师说。

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