英伟达财报后股价继续暴涨，还有哪些巨头在参与AI芯片之战？

AI成为全球科技突破的新增长点，制约AI发展的关键是什么？除了大模型本身的研发，另一关键是——算力。目前AI的训练和推理成本，大部分在GPU芯片上。全球大大小小的AI创业公司，训练模型都要仰仗英伟达的H100等芯片，一片H100芯片售价达3万5千美元，供不应求。

当地时间2月21日，英伟达公布了第四财季和2024财年业绩。财报显示，英伟达在截至1月28日的季度里营收221亿美元，高于分析师预期的204.1亿美元，环比增长22%，同比猛增265%。第四季度净利润123亿美元，同比暴增765%。全年营收创历史新高 609 亿美元，增长 126%。在财报公布前夕，英伟达股价已经连续四个交易日下跌，超预期的财报让英伟达股价在美股盘后一度涨超9%。

英伟达的飞升，借了AI大模型的东风。2022年11月OpenAI发布ChatGPT，这个聊天机器人是在英伟达的A100芯片上训练出来的。这一消息一经披露，便引发了股市历史上最大的单日涨幅之一。

《纽约客》在一篇报道里引用一位华尔街分析师说："人工智能领域正在进行一场战争，而英伟达是唯一的军火商。“

但火热的战场引来群雄环伺，各大芯片厂家、云服务商纷纷抢夺AI算力的新赛道：2023年四月，亚马逊发布AI推理芯片Inferentia 2；五月，Meta公布AI芯片项目MITA；八月，Google发布TPU v5e；11月，微软发布AI芯片Maia 100。此外，还有孙正义、Sam Altman等巨头正对AI芯片领域虎视眈眈。

英伟达，还能保住自己在AI芯片领域的垄断地位，还会是唯一的军火商吗？

英伟达：耐心的垄断者

2月16日，OpenAI发布的文生视频模型Sora引爆全球，而截至当日收盘，英伟达市值达到了1.79万亿美元。2023年，英伟达市值上涨超过两倍，而今年仅一个半月，英伟达的股价又再次上涨了超50%。

美股英伟达近期涨势。图片来源：Google Finance

目前在AI芯片领域，英伟达是垄断者。英伟达的AI芯片有多赚钱？H100芯片的物料成本是3000美元，官方售价达35000美元，二手平台交易价达到50000美元，价格比成本溢出了10倍，仍在市场上供不应求。Elon Musk说：“H100比毒品都难买。”

英伟达的H100有多么硬通货？可以像房子、土地、货币一样作为抵押物去借钱。据远川研究所报道，2023年8月，美国的初创公司CoreWeave通过抵押手上的H100芯片，向华尔街拿到了23亿美元的债务融资。不仅如此，当时CoreWeave手上的H100芯片数量不足以达到23亿美元，但凭借着英伟达向CoreWeave提供H100的承诺供货合同，就能从银行借到巨额贷款，类似当年房地产开发商通过拿地合同、土地批文就能从银行借贷。

全球大大小小的AI创业公司，训练模型都要仰仗英伟达的H100芯片。据咨询公司Omidia数据，英伟达在2023年第三季度售出H100芯片近50万颗，Meta和微软是英伟达H100 GPU的最大买家，各自采购了多达 150,000 个，远远多于谷歌、亚马逊、甲骨文和腾讯购买的 H100 芯片数量（各50,000个）。

垄断不是一天建成的，这需要时间。早在零几年， AI在图像识别和语音识别等基本任务上停滞不前、AI的前景还扑朔迷离之时，很多AI训练就在英伟达显卡上进行。2009 年，被称为人工智能之父的Geoffrey Hinton就使用英伟达的 CUDA 平台训练神经网络识别人类语音。2012年，他的学生Alex Krizhevsky、Ilya Sutskever（后来成为OpenAI的首席科学家）在预算紧张的情况下，从亚马逊购买了两块 GeForce 显卡。2016年，英伟达向 OpenAI 的一个研究小组交付了第一台专用人工智能超级计算机 DGX-1。黄仁勋亲自把这台电脑带到了 OpenAI 的办公室，时任OpenAI董事长的Elon Musk用裁纸刀打开了包装。

2023年3月OpenAI发布 GPT-4，再次为整个人工智能行业添了一把火。根据芯片研究机构 SemiAnalysis 获取的信息，OpenAI 用 2.5 万张英伟达 A100 GPU 训练了三个多月，才做出 GPT-4 大模型。

但正如黄仁勋自己所说，“我们不需要假装公司一直处于危险之中，我们一直处于危险之中”。AI芯片的赛场已有多个巨头环伺：软银集团的孙正义用一如既往准备大手笔狂投AI芯片1000亿美元，其中七成资金来自中东；微软在联合英特尔制造芯片，以减少对英伟达的依赖；更有新秀团队对AI芯片的底层逻辑进行创新，从谷歌早期TPU团队跳槽出去的Groq团队，用了全新的技术路线来设计芯片。

软银孙正义的钞能力造芯

据彭博社2月15号消息，软银集团创始人孙正义考虑创建一家价值 1000 亿美元的芯片企业，开发AI芯片。据知情人士透露，孙正义在考虑的一种情况是，软银将提供 300 亿美元，另外 700 亿美元可能来自中东机构。消息披露几天后，软银集团的股票上涨了3%。

该芯片项目的代号“Izanagi”（伊邪那岐），日语意指日本神话中开天辟地的神祇，展现了孙正义的雄心。如果Izanagi芯片项目成功，将占据全球半导体市场约五分之一的份额。

图片来源：视觉中国

知情人士表示，这家新公司是为了能够与软银旗下的芯片设计公司Arm形成互补。在软银集团的一系列投资在几年前遭遇挫折之后，目前Arm芯片设计的业务是软银集团的重点之一。Arm公司不造芯，而是为现代芯片设计指令集，客户包括高通、苹果和三星。软银集团持有Arm 约90% 股份，今年2月，Arm股价已上涨67%。

孙正义也喜欢豪赌，在多个历史节点，看准了时代大潮流，就广撒网下注。在2000年，当阿里巴巴还是无名小卒、互联网经济还没迎来移动时代的腾飞时，孙正义在跟马云聊了几十分钟后就给阿里巴巴投了2000万美元。因为觉得互联网有前景，孙正义在1995年大笔投资雅虎。因为觉得技术有前景，孙正义又在1996年以15 亿美元收购金士顿80%的股份。当然，孙正义的广撒网式投资也有盈有亏。

对时代趋势嗅觉灵敏的孙正义自然不会错过当下AI的新赛道。据彭博社报道，孙正义说：“AGI 是每个人工智能专家所追求的目标，但是当你问他们详细的定义、数字、时间、计算能力、AGI 比人类智能聪明多少时，他们大多数人都没有答案。我有自己的答案：我相信 AGI 将在 10 年内成为现实。”

值得一提的是，中东资本是芯片赛场背后的一大玩家，也是孙正义最主要的资金来源之一。Izanagi芯片项目有七成资金来自中东机构。此前，孙正义成立的愿景基金（Vision Fund）的1000亿美金资金是全球最大的科技投资资金池之一，其中有450亿美元来自沙特国家基金，150亿美元来自阿联酋国家基金。

不想受制于人的微软造芯

在AI的新赛道，微软、谷歌、亚马逊通过出售云服务也赚到了一杯羹。

微软是英伟达最大的客户之一，但微软也在通过各种途径来减少对英伟达芯片的依赖。在自研网卡和自研芯片方面，据The Information2月20日报道，微软正在开发一款网卡，以确保数据在其服务器之间快速移动，作为英伟达提供的网卡的替代品。

据报道，微软正在研发自己的 Maia AI 服务器芯片，今年将安装在数据中心，其正在开发的新型网卡也可以提高Maia芯片的性能。

微软也在与英特尔联合起来造芯。据华尔街日报2月22日报道，微软首席执行官Satya Nadella在英特尔的一次活动上说，微软正在设计芯片，将在英特尔最先进的工厂之一制造。纳德拉没有具体说明英特尔将为其生产哪款芯片，但最近几个月微软一直在寻求加强芯片设计能力，包括去年推出的一款用于人工智能计算的新芯片。

此前，微软曾大量购买AMD芯片。2023年12月，AMD推出了Instinct MI300X芯片，为纯GPU 设计，可为AI 工作执行提供突破性的性能。根据外媒Seeking Alpha 的报导，花旗集团的分析报告指出，微软的资料中心部门是AMD Instinct MI300X 芯片的最大买家，并已开始为GPT-4 这类大型语言模型（LLM）执行工作。

异军突起的新势力 Groq

就在英伟达财报发布前两天，英伟达突然冒出来一个劲敌。

2月21日，一家名为Groq的初创公司在AI圈引爆。在传统的生成式AI中，问答生成答案需要时间，字符一个个蹦出。据腾讯科技报道，在Groq的云服务体验平台上，当模型收到提示后，几乎能够立即生成答案，一秒一屏。

Groq领导团队。图片来源：Groq官网

据科创板日报报道，在Groq的创始团队中，有8人来自仅有10人的谷歌早期TPU核心设计团队。虽然团队脱胎于谷歌TPU，但Groq既没有选择TPU这条路，也没有看中GPU、CPU等路线。Groq选择了一个全新的系统路线——LPU（Language Processing Unit，语言处理单元）。

“我们（做的）不是大模型，”Groq表示，“我们的LPU推理引擎是一种新型端到端处理单元系统，可为AI大模型等计算密集型应用提供最快的推理速度。”

目前Groq的LPU卡的售价在2万美元左右，比英伟达的H100 GPU要便宜很多。Groq团队获将成为AI芯片领域的新势力，用全新的技术路径来弯道超车。

布局AI芯片的玩家还不只这些。

就在上个月，Sam Altman刚刚访问了韩国芯片巨头三星、SK，探讨合作造芯的可能性。在此之前，他还接触过英特尔和台积电。Sam Altman甚至提出要用5-7万亿美金来造AI芯片。很多人觉得Sam Altman很疯狂，但他看到了AI发展的真正瓶颈——算力。

目前英伟达AI芯片的十倍溢价，一方面来自芯片和软件生态的巨大研发成本，一方面来自垄断。

据国内AI创业者、Logenic AI创始人李博杰介绍，人工智能圈内有一个说法，只要芯片的需求量、产量足够大，芯片本身就是沙子的价格。

所以，如果随着AI赛道的突飞猛进，英伟达芯片被打破垄断的那天真的到来，更多国家与地区的公司会迎来芯片自由，但我们需要面对的将是更加全新的问题。

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