华晟智能：多赛道布局市场排名提升 客户资源优质在手订单大增

《金基研》 柚青/作者杨起超时风/编审

2026年9月28日，国家标准计划《智慧货运枢纽基本要求》正式发布，该标准是国内首个智慧货运枢纽领域国家标准，将为货运枢纽智慧化升级提供技术指导，将于2027年4月1日起实施。在智能设施设备方面，该标准明确枢纽主要作业设施设备的功能要求，包括智能闸口、仓库、堆场、月台等设施及智能安检、仓储、装卸等设备。近年来，国内陆续出台多项政策支持物流仓储行业的智能化发展，国内智能仓储市场规模持续增长。同时新兴技术迭代、下游需求及用工成本增长等因素，共同推动智能物流系统行业发展。

主营以自动化立体仓库为核心的智能物流系统的青岛华晟智能装备股份有限公司（以下简称“华晟智能”），2026年前三季度分别实现营收和净利润7.48亿元、0.75亿元，分别同比增长26.8%、18.38%。凭借强大的集成能力和定制化能力，华晟智能可为客户提供全套整体解决方案，并积极运用AI等新技术赋能传统物流设备智能化升级，掌握多项核心智能化技术。从下游看，华晟智能深耕橡胶轮胎行业并形成技术护城河，并积极进入锂电、光伏、医药等增长赛道，收入来源多样性上升。同时，华晟智能的下游客户资源优质，2026年6月末在手订单金额（含税）增长至41.78亿元。研发方面，华晟智能持续加大研发投入，核心技术产品或服务收入占比超95%。

一、政策赋能市场规模持续扩张，技术迭代与下游需求推动行业发展

近年来，国内出台多项政策推动物流仓储行业的智能化发展，国内智能仓储市场规模持续增长。同时，新兴技术发展、下游产业需求及用工成本增长等因素，共同推动智能物流系统行业发展。

1.1、物流业景气指数连续6个月处在扩张区间，政策赋能智能物流系统行业扩张

中国物流与采购联合会信息显示，2026年1-10月，中国物流业景气指数分别为51.2%、47.5%、50.2%、49.7%、50.3%、50.6%、50.4%、50.9%、51.5%、51.2%，物流业景气指数已连续6个月均处在扩张区间。

其中，2026年10月，国内物流业固定资产投资完成额指数为55.4%，保持扩张态势，物流基础设施投资趋势稳定，企业预期向好，投资趋势主要在数智加码、绿色替代、全球布局三个重点维度，数智方面，随着部署和调用成本降低，企业AI调度、无人智能投入持续提升，绿色方面，低碳技术投资对传统装备设备替代范围逐步加大，全球化方面，海外仓布局提速，自建并购以及联盟共建等模式趋于成熟。

近年来，国内出台了诸多政策推动物流仓储行业的智能化发展，为智能物流系统行业扩张营造了良好的政策环境。

2025年5月发布的《加快数智供应链发展专项行动计划》提出，要推动降低全社会物流成本，以数智化协同创新为支撑，推动物流与产业、贸易、消费融合发展，加快机器视觉、智能传感、射频识别等技术应用，推广智能立体仓库、自动导引车、无人配送车等设施设备，实现人、车、货智能调度。支持贸港航一体化发展，推进多式联运信息互联共享。

2025年11月发布的《关于推动物流数据开放互联有效降低全社会物流成本的实施方案》提到，深化物流行业数字化转型和智能化改造，推动物流基础业务线上化、可视化、数据化。拓展物联网 、云计算、大数据、 人工智能 、区块链等技术在物流领域的规模化应用，实现物流数据实时采集、广泛连接和高效汇聚。

2026年8月，交通运输部等部门联合发布《物流网建设实施方案》提到，要推动物流设施设备数智化绿色化发展，包括加快物流设施设备数智化转型升级、推广绿色设施设备、研制应用新型物流装备等，创新引领物流领域新质生产力。促进有效降低全社会物流成本，推动社会物流总费用与国内生产总值（GDP）的比率降至13.1%，较“十四五”末降低0.8个百分点。

1.2、全球仓储自动化潜在市场空间超2万亿元，国内智能仓储市场规模持续扩张

仓储自动化解决方案可将人工操作自动化、提高准确性及降低营运成本，提高营运效率，从而优化供应链管理。2024年，全球约80%的仓库尚未采用自动化解决方案，全球仓储自动化潜在市场空间超2万亿元。

在全球数字化趋势及人工短缺、人工成本日益上升等条件的驱动下，全球智能物流行业将快速发展。根据公开信息，2020-2024年，全球仓储自动化解决方案市场规模分别为3,008亿元、3,798亿元、4,440亿元、4,654亿元、4,711亿元，同期，全球仓储自动化解决方案渗透率分别为18.1%、18.4%、20%、21.3%、22.5%。

经测算，2020-2024年，全球仓储自动化解决方案市场规模复合年增长率为11.9%，2029年，全球仓储自动化解决方案市场规模预计达8,040亿元。

再来关注国内情况，降低流通成本，建立高效、快捷、现代化、智能化的仓储物流体系已经成为国家重点推进领域，广泛应用于电商物流行业、零售行业，以及锂电、光伏、家电、汽车、烟草、医药等各类制造业企业，中国智能仓储行业市场需求持续扩大，市场规模持续增长。

据公开信息，2019-2024年，中国智能仓储市场规模分别为882.9亿元、960亿元、1,145.5亿元、1,356.9亿元、1,533.5亿元、1,760.5亿元，年复合增长率达15%。

1.3、技术迭代、下游需求及用工成本提升，助推智能物流系统行业加速发展

近年来，国内 5G 、云计算、物联网、大数据、人工智能、 移动互联和区块链等新兴技术发展，国内智能物流系统的应用场景不断加深，运作模式也能不断变革，经营效率不断提升，促使智能物流系统行业朝着自动化、数字化、智能化的方向加速发展，从而促进整个物流行业的降本增效，有助于提高国内物流行业的国际竞争力。

在技术快速进步的推动下，全球对自动化和智能化的需求急剧上升，下游终端客户正在积极寻求转型策略，以提高操作履约效率并降低成本。

具体而言，国内制造业企业对智能物流系统的需求大幅提升，在橡胶轮胎、新能源、医药、化工、家电、电商、快消等多个领域持续拓展，锂电、光伏等新兴产业的快速发展为智能物流系统供应商提供了新的发展契机，新能源汽车渗透率及汽车保有量不断增长的趋势下，国内轮胎行业市场及锂电池市场容量预计仍将持续增长。且随着电商行业的发展，电商订单量激增倒逼仓储效率提升，智能仓储通过自动化分拣、智能货架系统将大幅提升人均处理量。

此外，近年来，国内劳动年龄人口数量和占比呈现持续下降趋势，人口老龄化与劳动年龄人口减少导致国内劳动生产力不足，企业用工成本不断提升，智能制造装备在企业的应用能够大幅减少人力资源需求，企业的智能化升级需求日益迫切。

换言之，截至2024年，全球仓储自动化潜在市场空间超2万亿元。近年来，国内出台多项政策推动物流仓储行业的智能化发展，国内智能仓储市场规模持续增长。并且，技术迭代、下游需求增长、用工成本上升等因素推动智能物流系统行业加速发展。

二、业务规模增长迅速营收净利双增，国内市场排名提升并积极拓展海外市场

近两年一期，华晟智能的营收和净利润持续增长，毛利率高于同行均值。值得注意的是，华晟智能在国内橡胶轮胎行业智能物流系统的市场占有率约为9.34%。2023-2025年，华晟智能的境内销售毛利率高于同行均值。同时，华晟智能加快全球化智能物流网络布局，外销毛利率呈现上升趋势。

2.1、营收和净利润持续增长，毛利率高于同行均值

华晟智能主要从事以自动化立体仓库为核心的智能物流系统的研发、设计、生产、销售及服务，主要产品包括智能产线物流系统、智能仓储物流系统，同时也单独提供智能物流装备、智能物流软件，并为前述产品提供运维及其他配套服务。

近年来，华晟智能的业务规模增长迅速，盈利能力逐渐增强。2023-2025年及2026年1-9月，华晟智能的营业收入分别为6.37亿元、7.3亿元、10亿元、7.48亿元，净利润分别为6,587.06万元、8,287.19万元、11,870.8万元、7,495.61万元。

经测算，2024-2025年及2026年1-9月，华晟智能的营收分别同比增长14.7%、36.96%、26.8%，净利润分别同比增长25.81%、43.24%、18.38%。

此外，华晟智能的收入规模低于同行业可比公司，而年复合增长率高于同行可比公司平均值。2023-2025年，华晟智能的营收复合增长率为25.34%，同期，华晟智能同行可比公司的营收复合增长率均值为18.83%。

并且，华晟智能的毛利率水平较稳定，整体高于同行业上市公司平均水平。

2023-2025年及2026年1-6月，华晟智能的毛利率分别为24.28%、24.92%、24.63%、21.98%；同期，华晟智能同行可比公司毛利率均值分别为22.06%、20.73%、18.15%、14.61%。

2.2、内销毛利高于同行均值，在橡胶轮胎行业智能物流系统市占率约为9.34%

国内的智能物流及智能制造系统领域市场较为分散、客户群体类型分布广，市场竞争较为充分，且智能仓储起步晚，渗透率低。据京东物流研究院的数据统计，截至2021年末，国内仍有约49.17%的企业尚未使用任何智能仓储设备，市场仍存在较大空间。

2023-2025年及2026年1-9月，华晟智能的境内销售收入分别为5.04亿元、6.89亿元、9.15亿元、7.41亿元，呈逐年增长态势。

2023-2025年及2026年1-6月，华晟智能的境内销售毛利率分别为22.57%、24.49%、23.94%、21.75%，整体保持稳定。

2023-2025年，同行企业的境内销售毛利率均值分别为19.2%、19.64%、19.55%，均低于华晟智能的境内销售毛利率。

市场占有率方面，据e-works Research发布的《2024-2025中国物流系统集成商百强榜》，2024年中国物流系统集成行业前10位企业市场占有率合计为14.1%，华晟智能在该榜单中排名第27名。2026年6月发布的《2025-2026中国物流系统集成商百强榜》中，华晟智能排名已提升至第15名。

在细分市场方面，随着华晟智能业务规模和市场地位迅速提升，已获得较多高端客户的认可，特别是在橡胶轮胎行业拥有较高的市占率。根据公开数据测算，2024年，华晟智能在国内橡胶轮胎行业智能物流系统的市场占有率约为9.34%。

2.3、积极拓展海外市场，境外销售毛利率呈上升趋势

智能物流系统在欧美日等发达国家已经有较高的使用率，而在东南亚、印度、俄罗斯等国家和地区的普及程度还较低，存在配送效率低、成本高等问题。国内智能物流企业通过输出智能分拣、自动化仓储等技术，可加速填补该等国家及地区的基建缺口，且国内智能物流系统企业在语言、沟通习惯、成本、响应速度和系统定制化程度等方面要优于国外企业，能够满足国内不同行业和不同客户的个性化需求，智能物流系统行业在海外市场具有较大的发展空间。

在此背景下，华晟智能亦加快全球化智能物流网络布局，截至2026年11月，华晟智能已成功拓展至越南、泰国、印度、印尼、哈萨克斯坦、墨西哥、埃及、摩洛哥等海外市场。

境外收入方面，2023-2025年及2026年1-9月，华晟智能的境外销售收入分别为1.33亿元、0.41亿元、0.85亿元、0.07亿元。

此外，2023-2025年及2026年1-6月，华晟智能的境外销售毛利率分别为30.76%、32.17%、32.03%、38.55%，呈现上升趋势。

整体来看，华晟智能的营收和净利润持续增长，营收年复合增长率高于同行均值，境内销售收入逐年增长且毛利率高于同行均值，在国内橡胶轮胎细分赛道的市占率约9.34%。并且，华晟智能加快全球化智能物流网络布局，境外销售毛利率呈上升趋势。

三、深耕橡胶轮胎行业构筑技术壁垒并拓展新赛道，客户资源优质在手订单持续增长

值得注意的是，华晟智能的核心收入来源于智能产线物流系统与智能仓储物流系统，2023-2025年，两大产品的毛利率均高于同行均值。此外，华晟智能深耕橡胶轮胎行业并形成技术护城河，同时积极拓展锂电、光伏、医药等增长赛道。不仅如此，华晟智能的下游客户资源优质，在手订单金额持续增长。

3.1、两大产品贡献超九成主营业务收入，毛利率高于三家同行均值

智能物流产业链的中游是解决方案提供商，处于整个产业链的核心地位，占据了产业链及附加值的制高点。华晟智能的核心收入来源于智能产线物流系统与智能仓储物流系统，占各期主营业务收入比例达90%以上。

具体来看，华晟智能的智能产线物流系统以生产流程为核心，服务于生产线的高效运转，重点解决生产过程中物料的实时供应、精准配送和工艺衔接问题；智能仓储物流系统以仓储管理为核心，聚焦于货物的存储、分拣、出入库及库存优化。

2023-2025年及2026年1-9月，华晟智能的智能产线物流系统收入分别为4.66亿元、3.47亿元、6.39亿元、5.96亿元；同期，智能仓储物流系统收入分别为1.59亿元、3.67亿元、3.4亿元、1.27亿元

毛利率方面，2023-2025年及2026年1-6月，华晟智能的智能产线物流系统毛利率分别为24.01%、27.89%、27.06%、22.98%；同期，华晟智能的智能仓储物流系统毛利率分别为23.75%、20.88%、19.73%、13.52%。

2023-2025年，在公开披露文件中对智能产线物流系统、智能仓储物流系统做明确区分的三家同行企业的智能产线物流系统毛利率均值分别为14.61%、17.69%、17.91%；同期，三家同行企业的智能仓储物流系统毛利率均值分别为20.02%、12.39%、8.36%。

可见，2023-2025年，华晟智能的智能产线物流系统和智能仓储物流系统的毛利率均高于三家同行均值。

3.2、深耕橡胶轮胎行业形成技术护城河，收入结构持续优化跨行业拓展态势良好

国内智能仓储物流系统供应商多以下游垂直领域为切入点，深耕特定应用领域。而华晟智能具有为制造业领域多行业客户提供智能仓储物流系统解决方案的能力。其中，橡胶轮胎行业为华晟智能优势领域，拥有较高的市占率。

2023-2025年及2026年1-6月，华晟智能在橡胶轮胎行业的收入分别为3.66亿元、2.04亿元、5.94亿元、2.2亿元。

其中，2023-2025年，华晟智能在橡胶轮胎行业的毛利率分别为26.55%、32.27%、28.27%，在其他行业的毛利率分别为21.21%、22.08%、19.3%。

此外，经过多年的深耕发展，华晟智能成功攻克了智能物流系统在橡胶轮胎行业存在的如离散制造下的调度、高温高尘环境下设备运行的精准性与可靠性、复杂SKU管理的准确性与效率性和全生产周期的高度集成化与信息化等行业痛点，形成了坚实的技术护城河。

责任编辑：

文章来源：http://www.xinwulian.net/industry/2026/1114/4322.shtml